Quản trị rủi ro đầu tư
Tổng hợp kiến thức về đo lường, kiểm soát rủi ro danh mục: VaR, drawdown, volatility, tail risk, stress test.
Thuật ngữ cần biết
Max Drawdown
Mức sụt giảm lớn nhất từ đỉnh đến đáy của danh mục trong một giai đoạn, đo bằng phần trăm. Phản ánh kịch bản tệ nhất lịch sử mà nhà đầu tư phải chịu.
Value at Risk (VaR)
Mức tổn thất tối đa kỳ vọng của danh mục trong một khoảng thời gian nhất định với một độ tin cậy cho trước. VaR 95% = 5%/ngày nghĩa là 95% ngày sẽ không lỗ quá 5%.
Conditional VaR (CVaR / Expected Shortfall)
Mức lỗ trung bình trong các kịch bản xấu vượt qua ngưỡng VaR. CVaR khắc phục nhược điểm của VaR là không nói gì về độ sâu của 'đuôi rủi ro'.
Độ biến động (Volatility)
Đo độ dao động giá của một tài sản, thường tính bằng độ lệch chuẩn lợi nhuận. Volatility cao = rủi ro cao nhưng cũng tiềm năng lợi nhuận cao.
Hệ số tương quan (Correlation)
Đo mức độ hai tài sản di chuyển cùng chiều, từ -1 (ngược chiều hoàn toàn) đến +1 (cùng chiều hoàn toàn). Đa dạng hoá hiệu quả khi correlation thấp hoặc âm.
Rủi ro đuôi (Tail Risk)
Rủi ro các sự kiện cực đoan, xác suất rất thấp nhưng tác động lớn (đuôi của phân phối lợi nhuận). VD: COVID-2020, SVB-2023. Phân phối thực tế có 'đuôi dày' hơn phân phối chuẩn.
Stress Test
Mô phỏng hành vi danh mục trong các kịch bản cực đoan (sụp đổ thị trường, lạm phát phi mã, khủng hoảng thanh khoản) để xem có chịu được không.
Downside Deviation
Độ lệch chuẩn chỉ tính các lợi nhuận âm (hoặc dưới ngưỡng mục tiêu). Đo rủi ro thua lỗ chính xác hơn volatility tổng vì bỏ qua biến động dương.
Rủi ro tập trung (Concentration Risk)
Rủi ro khi quá nhiều vốn dồn vào một cổ phiếu, ngành, hoặc khu vực. Một cú sốc đặc thù có thể xoá phần lớn danh mục — ngược lại với đa dạng hoá.
Bài viết hub
Max Drawdown là gì? Cách tính và dùng để so sánh rủi ro đầu tư
Max Drawdown (MDD) là mức sụt giảm tệ nhất từ đỉnh xuống đáy trong lịch sử một chiến lược. Đây là chỉ số không thể bỏ qua khi đánh giá rủi ro thực sự của bất kỳ khoản đầu tư nào.
Phân tích rủi ro cổ phiếu: Framework đầy đủ cho nhà đầu tư VN
Rủi ro cổ phiếu không chỉ là khả năng giảm giá — nó có nhiều lớp phức tạp hơn thế. Tìm hiểu framework phân tích 5 loại rủi ro chính, cách đo lường và quản lý rủi ro danh mục trên HOSE.
Rủi ro danh mục đầu tư: Đo lường và kiểm soát toàn diện
Rủi ro danh mục không chỉ là tổng rủi ro của từng cổ phiếu. Tìm hiểu cách đo lường rủi ro danh mục thông qua độ lệch chuẩn, VaR, tương quan tài sản và chiến lược đa dạng hóa hiệu quả trên HOSE.
Rủi ro tài chính doanh nghiệp là gì? 4 loại và cách đo lường
Rủi ro tài chính doanh nghiệp ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sống sót và tạo ra giá trị. Tìm hiểu 4 loại rủi ro tài chính chính, chỉ số đo lường từng loại và cách nhận diện tín hiệu cảnh báo sớm.
Volatility chứng khoán là gì? Cách đo lường và ứng dụng
Volatility (độ biến động) là thước đo rủi ro quan trọng nhất trong đầu tư chứng khoán. Tìm hiểu cách tính volatility, phân biệt realized vs implied volatility, và ứng dụng thực tế khi đầu tư trên HOSE.
Underwater Chart là gì? Cách đọc lịch sử drawdown cổ phiếu
Underwater Chart hiển thị toàn bộ lịch sử drawdown của một cổ phiếu hoặc danh mục — cho thấy không chỉ mức lỗ tối đa mà còn bao lâu bạn phải chịu đựng dưới mức đỉnh. Cách đọc và ứng dụng thực tế trên HOSE.
So sánh khái niệm
Tất cả bài viết trong chủ đề (34)
→ Bảo hiểm nhân thọ và đầu tư: Đừng nhầm lẫn hai sản phẩm hoàn toàn khác nhau
→ Trả nợ trước hay đầu tư trước? Khung quyết định thực tế
→ 6 sai lầm tài chính cá nhân khiến bạn không thể bắt đầu đầu tư
→ Hindsight Bias: Tại sao mọi thứ đều 'rõ ràng' khi nhìn lại — và cách tránh bẫy này
→ Đòn bẩy tài chính: Vay mua nhà vs Margin chứng khoán — Rủi ro nào lớn hơn?
→ ROI cho thuê nhà vs Cổ tức: So sánh thu nhập thụ động thực tế
→ 500 triệu đồng: Đầu tư BĐS hay chứng khoán? Phân tích tài chính thực tế
→ Competitive Moat: Lợi thế cạnh tranh bền vững — tìm ở đâu trên HOSE?
→ Đa dạng hóa quốc tế: Tại sao chỉ đầu tư vào VN là rủi ro không cần thiết
→ CFD vs Cổ phiếu thật: Tại sao không nên mua CFD để đầu tư dài hạn
→ Chi phí quản lý quỹ (TER): Ảnh hưởng âm thầm nhất đến lợi nhuận đầu tư
→ NPL và Nợ xấu: Cảnh báo sớm trước khi cổ phiếu ngân hàng sụp đổ
→ Loss Aversion: Tại sao sợ mất tiền hơn muốn kiếm tiền và cách vượt qua
→ Hiệu ứng bầy đàn trong chứng khoán: Tại sao mua khi ai cũng mua là sai
→ FOMO và Overconfidence: Hai bias tâm lý phá hủy danh mục đầu tư nhất
→ 7 bẫy tâm lý phổ biến nhất phá hủy danh mục nhà đầu tư chứng khoán
→ Cổ tức vs Tăng vốn: Nên chọn chiến lược đầu tư nào dài hạn?
→ Bẫy Dividend Trap: Cổ tức cao nhưng doanh nghiệp yếu — nhận diện thế nào?
→ Tỷ giá USD/VND ảnh hưởng đến đầu tư chứng khoán VN thế nào?
→ Cổ phiếu phòng thủ khi suy thoái: Ngành nào bảo vệ danh mục tốt nhất?
→ Dấu hiệu suy thoái toàn cầu và chiến lược phòng thủ danh mục
→ Rủi ro địa chính trị toàn cầu: Cách đo lường và ứng dụng đầu tư
→ Vàng vs Cổ phiếu khi thị trường sụp đổ: Bằng chứng lịch sử
→ Premium vàng SJC so với giá thế giới: Nguyên nhân và lịch sử
→ Tương quan giữa vàng và VN-Index: Dữ liệu thực tế
→ Mối quan hệ giữa vàng và lạm phát tại Việt Nam
→ Maximum Return Portfolio: Lợi nhuận tối đa và rủi ro đi kèm
→ Cảnh báo rủi ro thị trường chứng khoán real-time: Tại sao cần và cách thiết lập
→ Chỉ số rủi ro địa chính trị trong đầu tư là gì?
→ Cách đánh giá sức khỏe tài chính công ty niêm yết trên HOSE
→ Rủi ro danh mục đầu tư: Đo lường và kiểm soát toàn diện
→ Phân tích rủi ro cổ phiếu: Framework đầy đủ cho nhà đầu tư VN
→ 9 dấu hiệu cổ phiếu rủi ro cao từ báo cáo tài chính
→ Rủi ro địa chính trị là gì? Tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam